Серебро упало более чем на 6% ниже отметки $79 за унцию в пятницу. Это вторая подряд сессия снижения на фоне растущих опасений по поводу инфляции в США и потенциального повышения ставок.

Данные, опубликованные ранее на этой неделе, показали тревожную динамику:

Оптовая инфляция в США ускорилась до самого быстрого темпа с 2022 года в апреле.

Потребительские цены зафиксировали самое резкое увеличение с 2023 года.

Инфляционное давление в значительной степени вызвано затяжной войной в Иране и продолжающейся блокадой Ормузского пролива, что значительно нарушило глобальные энергетические потоки. Рост цен на энергоносители продолжает разгонять инфляцию по всей цепочке.

Монетарные ожидания кардинально изменились за последние недели:

Рынки теперь полностью исключили возможность снижения ставки ФРС в этом году. Более того, некоторые трейдеры делают ставки на потенциальное повышение ставки к декабрю.

Для серебра это катастрофический сценарий. Будучи бездоходным активом, металл становится менее привлекательным в периоды высоких ставок - альтернативные издержки владения растут.

Несмотря на недавнюю распродажу, у серебра остаётся фундаментальная поддержка:
Металл широко используется в электронике, солнечных панелях и других приложениях, которые зависят от высокой электрической проводимости. Ожидания промышленного спроса остаются сильными в долгосрочной перспективе.
Однако краткосрочно монетарный фактор доминирует. Пока рынки закладывают ужесточение ФРС, серебро будет оставаться под давлением.

Ключевой сигнал для разворота, это смена риторики ФРС. Если центробанк начнёт сигнализировать о паузе или завершении цикла ужесточения, серебро может получить мощный отскок.

Но пока инфляция остаётся высокой, а геополитическая напряжённость острой, ставки будут расти или оставаться высокими. А это означает, что серебро может остаться под давлением или консолидироваться.

Несмотря на наличие сильного сигнала на покупку металл после выхода новой статистики снизился. Если на новой неделе серебро снизится ниже уровня поддержки $76-77, то от идеи на покупку нужно будет отказаться. Пока металл торгуется выше, есть шансы на возвращение к росту.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал: @solfergroup