Золото подорожало до $4650 за унцию, продолжив рост прошлой недели и достигнув самого высокого уровня с середины мая. Опасения по поводу управления долгом США и фискальной устойчивости сохраняются после неожиданного увеличения Министерством финансов выкупа долговых обязательств с более длительными сроками погашения.

Неожиданный шаг Минфина по увеличению выкупа долгосрочных долговых обязательств привёл к снижению доходности облигаций и доллара. Это возродило так называемую торговлю обесцениванием (debasement trade), увеличив привлекательность золота как альтернативного средства сохранения стоимости.

Более низкие доходности снижают альтернативные издержки владения золотом, которое не приносит купонного дохода.

На геополитическом фронте угроза новых санкций США против Ирана повышает риск дальнейших сбоев в поставках иранской нефти. Это потенциально может привести к росту цен на энергоносители и ограничить возможности для снижения процентных ставок.

Для золота это двойной эффект: с одной стороны, геополитическая напряжённость поддерживает спрос на защитные активы, с другой — рост нефти может усилить инфляционные ожидания и ястребиные сигналы ФРС.

Внимание рынков приковано к двум ключевым событиям:

Любые сигналы о паузе в ужесточении поддержат золото. Ястребиная риторика может ограничить рост.

Запланированные Канадой ответные тарифы на некоторые товары из США после срыва торговых переговоров добавляют неопределённости в экономику. Это также может поддерживать спрос на защитные активы.

Подписывайтесь на наши каналы:

 Макс

 Telegram