Золото упало ниже $4000 за унцию в четверг, скатившись к самым низким уровням за почти восемь месяцев. Что не стало сюрпризом, на прошлой неделе этот сценарий был основным. Более сильный доллар и растущие ожидания повышения ставок ФРС продолжают давить на цены, нивелируя позитив от геополитической деэскалации.

Доллар США вырос до самого высокого уровня за более чем год по отношению к корзине основных валют. Это делает товары, номинированные в долларах, в том числе золото, более дорогими для держателей других валют. А значит, спрос на металл снижается.

На прошлой неделе ФРС оставила процентные ставки без изменений, но дала понять, что поддержка более жёсткой монетарной политики растёт. 

Председатель Кевин Уорш указал на свою приверженность контролю над инфляцией — это сигнал, что центробанк не остановится перед повышением ставок, если инфляция не будет замедляться.

Рынки теперь закладывают возможное повышение ставок уже в сентябре, с дополнительными увеличениями, которые могут последовать до конца года. Это мощнейший негатив для бездоходного золота.

Прогресс в мирных переговорах между США и Ираном привёл к возвращению цен на нефть к уровням до конфликта и значительно снизил инфляционные давления. Это обычно поддерживает золото.

Однако сейчас ястребиный сигнал ФРС и сильный доллар полностью перевешивают этот фактор. Рынки сфокусированы на монетарной политике, а не на геополитике.

Золото пробило ключевой психологический уровень $4000. Следующая зона поддержки $3900–$3950 (минимумы октября 2025 года). А сильная поддержка и вовсе находится на $3500

Пока же металл продолжает развивать нисходящий тренд, любое движение наверх стоит воспринимать как коррекционное и по её завершению XAUUSD стоит продавать. Аналогичная техническая картина складывается и на других металлах.

Для разворота нужны либо смена риторики ФРС (сигналы о паузе в ужесточении), либо ослабление доллара. Пока же металл остаётся под давлением, и возврат выше $4000 будет сложной задачей без новых драйверов. 

Сегодня в 15:30 будут опубликованные PCE по штатам, если значения выйдут меньше ожидаемых, то золото может получить передышку и скорректироваться.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал: @solfergroup